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兔年不負(fù)重望地在新春迎來了鋼市開門紅。三大鋼廠的出廠價(jià)格1月、2月、3月連續(xù)完成了優(yōu)美的三級(jí)跳，越跳越高，板材品種中最高的調(diào)價(jià)幅度累計(jì)已經(jīng)超過了800元/噸。作為二季度的開始，四月份出廠價(jià)格是否能接過一季度這上漲的接力棒？
鋼廠最近出臺(tái)的價(jià)格政策或許透露了一些先機(jī)。3月10日，沙鋼出臺(tái)2011年3月中旬部分產(chǎn)品價(jià)格政策，在3月上旬價(jià)格基礎(chǔ)上，高線和螺紋下調(diào)300元/噸，并對(duì)二月、三月補(bǔ)貼100-300元/噸不等。3月8日，寶鋼出臺(tái)四月份線材價(jià)格政策：個(gè)別品種上調(diào)了100-200元/噸，其他品種均延續(xù)3月價(jià)格不變。3月7日，武鋼集團(tuán)鄂鋼公司則將螺紋鋼、普高線價(jià)格下調(diào)了200元/噸。
大鋼廠調(diào)價(jià)如此，那么對(duì)市場反應(yīng)靈敏、經(jīng)營靈活的中小鋼廠情況如何呢？他們從3月2日起就開始全面地下調(diào)價(jià)格，到現(xiàn)在已經(jīng)連續(xù)調(diào)整了一周多。
筆者認(rèn)為三大鋼廠四月份的出廠價(jià)格有下調(diào)的需要，幅度估計(jì)在200-500元/噸左右，取決于不同品種，同時(shí)不排除鋼廠會(huì)以取消優(yōu)惠或補(bǔ)貼的方式來實(shí)現(xiàn)暗降，并對(duì)上月予以補(bǔ)差。
1、出廠價(jià)與市場價(jià)倒掛要求鋼廠下調(diào)出廠價(jià)
首先，我們來看今年前三月的出廠價(jià)調(diào)整幅度，三大鋼廠板材各品種的出廠價(jià)累計(jì)已經(jīng)都在500元/噸以上，漲幅最高的品種已經(jīng)達(dá)到850元/噸不含稅，如果含稅，則上調(diào)了近1000元/噸。同時(shí)，與12月底相比，3月9日，冷熱軋和中板的市場均價(jià)僅僅增加了100多元/噸，涂鍍產(chǎn)品的增幅也不超過300元/噸。
2、庫存高企對(duì)市場參與者形成較大的心理壓力
從庫存來看，2010年12月末到現(xiàn)在，全國主要市場鋼材庫存一直在上升。截至2011年3月4日，全國鋼材社會(huì)庫存總量1890萬噸，比去年12月初增加了46.1%，同時(shí)也超越了去年3月的高點(diǎn)，創(chuàng)下了庫存新高。
在一定的價(jià)格范圍內(nèi)，庫存和鋼價(jià)呈現(xiàn)反向走勢(shì)，即鋼價(jià)上升，庫存減少，鋼價(jià)下降，庫存增多。因?yàn)椤百I漲不買跌”，在行情較好價(jià)格上行的時(shí)候，貿(mào)易商的拿貨熱情高，所以社會(huì)庫存減少。反之，社會(huì)庫存增多。
但是當(dāng)鋼價(jià)超越了一定的價(jià)格區(qū)域后，我們看到，庫存和鋼價(jià)是同起同落的，即鋼價(jià)上升，庫存增多，鋼價(jià)下跌，庫存下降。尤其當(dāng)市場價(jià)格和出廠價(jià)格出現(xiàn)倒掛時(shí)，這種情況就更為明顯了。貿(mào)易商和終端不可能虧本進(jìn)貨，因而造成了庫存高企的局面。
3、粗鋼產(chǎn)量快速回升進(jìn)一步加大供給壓力
從粗鋼產(chǎn)量來看，據(jù)中國鋼鐵協(xié)會(huì)旬報(bào)顯示，2月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量為191.2萬噸，環(huán)比大幅5.5%，創(chuàng)下旬度產(chǎn)量新高。旬報(bào)同時(shí)顯示，當(dāng)月日產(chǎn)量修正值為182.3萬噸，較1月份的170.3凈增12萬噸。
粗鋼日均產(chǎn)量從去年11月份開始處于持續(xù)的回升狀態(tài)，鋼廠開足馬力生產(chǎn)，一方面是國內(nèi)鋼材市場的強(qiáng)勁上漲行情促使鋼廠追求高額利潤，另一方面則是在十一五節(jié)能減排、限電限產(chǎn)目標(biāo)完成后出現(xiàn)的全面的產(chǎn)能釋放。據(jù)Mysteel估計(jì)，1-3月，鋼廠熱軋的盈利空間最高時(shí)近500元/噸，冷軋盈利空間超過700元/噸，鍍鋅盈利空間超過400元/噸，螺紋盈利空間近600元/噸，與12月底相比，有100-200元/噸的增加。
鋼廠如此大規(guī)模地向市場投放鋼材資源，而需求的啟動(dòng)緩慢而至，造成了鋼材庫存的不斷增高。倘若鋼廠4月繼續(xù)調(diào)高出廠價(jià)，那么銷售必然承壓，廠內(nèi)庫存將不堪重負(fù)。
4、成本高企抑制鋼廠大幅下調(diào)出廠價(jià)格
在成本已經(jīng)連漲5個(gè)多月（2010年10月-2011年2月）的情況下，各種原材料價(jià)格從上周開始出現(xiàn)了回落。成本已經(jīng)不足以支撐鋼價(jià)繼續(xù)上行或保持高位。
前期伴隨著通脹的全面來臨和各種原材料的上漲，鋼廠完成了一波上調(diào)出廠價(jià)。我們看到，鐵礦石和鋼價(jià)相互影響。在一定范圍內(nèi)，鐵礦石支撐并且?guī)?dòng)了鋼價(jià)的上行，但是在連續(xù)創(chuàng)出高點(diǎn)后，市場疲態(tài)已顯，無力消化這些鋼材資源。當(dāng)鋼價(jià)進(jìn)入下行階段，鐵礦石也受此拖累，步入調(diào)整。3月8日，河北66%鐵精粉已經(jīng)較2月高點(diǎn)下跌了90元/噸，63.5%印礦車板價(jià)也下跌了30元/噸，前期漲勢(shì)強(qiáng)勁的方坯和生鐵則分別下跌了200元/噸和80元/噸。只有冶金焦受國際市場價(jià)格上揚(yáng)以及國內(nèi)市場前期漲幅較小的影響，價(jià)格保持堅(jiān)挺。
5、對(duì)需求強(qiáng)度看法不一是影響鋼廠出廠價(jià)的最不確定因素
在目前的狀況下，隨著天氣轉(zhuǎn)暖，及消費(fèi)旺季的到來，下游用鋼需求的逐步回升將是唯一的利好。
住建部與地方政府簽訂了1000萬套保障性安居工程住房的“軍令狀”。但是這些保障房究竟能消耗多少鋼材，筆者以為，這更多是對(duì)于短期市場心態(tài)的一針強(qiáng)心劑，而其實(shí)際的鋼材消耗量并沒有想象中那么多。即便完工量能達(dá)到百分之百，但按照國務(wù)院有關(guān)部門要求，“今年計(jì)劃建設(shè)的項(xiàng)目……最遲在11月底前要全部開工建設(shè)。同時(shí)在保證工程質(zhì)量的前提下，要加快進(jìn)度，確保今年基本建成500萬套以上。”所以其對(duì)鋼材消費(fèi)的影響在年內(nèi)很難出現(xiàn)一個(gè)集中爆發(fā)式的井噴，取而代之的將是一個(gè)被時(shí)間稀釋了的長期的消費(fèi)需求。
近日有傳言，4月1日國家可能調(diào)整鋼材出口退稅，消息稱不銹鋼、型材、棒材等品種出口退稅將全部取消。另含硼鋼材出口退稅取消暫無明確說法。
國家從去年7月中旬開始，已經(jīng)取消了部分耗能鋼材品種的出口退稅，包括有：大型型材、普通熱軋卷、中厚板、寬度在600mm以下的普通熱軋、冷軋、彩涂、鍍鋅板帶產(chǎn)品。從退稅率上來說，原來具有13%退稅率的產(chǎn)品沒有涉及，除不銹鋼窄鋼帶（9%）、不銹鋼型材和鋼絲（5%）、合金鋼板（9%）、合金鋼盤條（9%）、合金鋼條桿和鋼絲的退稅沒有取消外，退稅率為9%或5%的產(chǎn)品退稅大多取消。
2010年7月開始，鋼材出口與上半年相比明顯減少，下半年我國鋼材出口總量為189.2萬噸，比上半年的235.3萬噸回落了19.6%。
若傳言中的出口退稅政策屬實(shí)，那么國內(nèi)如此龐大的鋼鐵產(chǎn)能和產(chǎn)量何去何從，國內(nèi)市場必將面臨不小的壓力。
綜上所述，從價(jià)格、庫存、產(chǎn)量、成本以及需求的角度來看，鋼廠前期的大幅調(diào)價(jià)已經(jīng)提前侵占了市場四月份原本可能接受的上漲空間，主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格有大幅下調(diào)的必要。若能一次調(diào)到位，那么后期的漲價(jià)才能更平穩(wěn)、更扎實(shí).
