經歷了長達近4年的低迷盤整后，A股市場上的鉆機/沖擊器板塊重新活躍起來。Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年下半以來，鉆機/沖擊器板塊大幅上漲120.67%，是過去三年累積收益的近兩倍，其中廈工股份、山推股份漲幅均接近300%，常林股份、柳工、三一重工、河北宣工、徐工機械期間股價也紛紛翻倍。對此，市場普遍認為“一帶一路”戰(zhàn)略功不可沒。
產能過剩問題嚴重 行業(yè)“出口”在國際市場方面
2008年年底，國家為了刺激經濟發(fā)展，拋出了4萬億投資計劃，其中重大基礎設施建設占比達45%，受此刺激，大量工程項目上馬，鉆機/沖擊器市場出現(xiàn)了井噴式的增長，不少企業(yè)為了搶占這塊“大蛋糕”，紛紛采取“跑馬圈地”的粗放式經營進行產能擴張，進而帶動了二級市場上鉆機/沖擊器板塊收益的走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2008年11月9日該計劃宣布到2011年一季末，不到三年的時間該板塊漲幅接近5倍。
然而，4萬億投資退出后，伴隨著各地工程建設的降溫，鉆機/沖擊器類企業(yè)由于盲目擴張帶來的產能過剩問題顯現(xiàn)，之后又遇了銀行貸款緊縮，鉆機/沖擊器行業(yè)陷入低谷。廣發(fā)證券認為，估計隨著房地產銷售復蘇，以及基建項目逐步釋放，鉆機/沖擊器行業(yè)的國內市場需求可能會在二季度出現(xiàn)復蘇，但長期來看，國內鉆機/沖擊器社會存量巨大，增幅可能有限。從這個角度來講，鉆機/沖擊器行業(yè)的未來出口還是在“國際化”方面。
就在如此背景下，“一帶一路”規(guī)劃來了。東方證券分析師邵宇在研報中表示，“一帶一路”是為我國解決工業(yè)過剩產能、獲取資源、開拓戰(zhàn)略縱深的必然選擇。事實上，近幾年來，鉆機/沖擊器行業(yè)的“出海”步伐也在加快，海關數(shù)據(jù)顯示，近4年我國鉆機/沖擊器產品出口額分別為159.09億、182.24億、195.3億、197.92億美元，同比漲幅分別為53.8%、14.48%、1.9%和1.33%。盡管如此，該類產品出口潛力仍然巨大。中金公司表示，目前我國鉆機/沖擊器的銷量僅為全球總銷量的32%，海外市場需求為中國國內2倍以上。據(jù)瑞銀證券預測，在“一帶一路”政策和產品性價比的雙重優(yōu)勢下，國內鉆機/沖擊器產品的出口額有望于2020年增長至540億美元，帶動整個行業(yè)的收入或將攀升至1050億美元。
一帶一路提升鉆機/沖擊器需求 近2千億市場空間打開
綱領性文件《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》明確了基礎設施互聯(lián)互通是“一帶一路”建設的優(yōu)先領域，其中包括交通、能源、跨境光纜及通信干線網(wǎng)絡等通信設施建設。盡管市場普遍期待的“重大工程項目清單”沒有隨《愿景與行動》一起下發(fā)，但據(jù)相關媒體報道，該清單確實存在，并已經在各省份中內部傳閱，涉及在哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦等周邊國家相關的基礎設施項目。另外，國家還在去年宣布出資400億美元成立絲路基金，為“一帶一路”沿線國基礎設施建設、資源開發(fā)、產業(yè)合作等有關項目提供投融資支持。齊魯證券分析稱，在大力推進基礎設施的過程中，國內基建(鐵路、港口等)巨頭有望成為對外投資主體，鉆機/沖擊器作為基礎建設工具輸出而將全面受益。
習近平在2015年博鰲亞洲論壇上透露，目前已經有近60個國家明確表示支持和參與“一帶一路”建設。并且已與哈薩克斯坦、卡塔爾等多個國家簽署了合作備忘錄。更令人興奮的是， “一帶一路”沿線的多個重大項目已取得了早期收獲，涉及鐵路、公路、天然氣管道、核電建設等多個當面。例如東南亞方面有中緬鐵路、中老泰鐵路、印尼港口及開發(fā)區(qū)等；中亞方向有中吉烏鐵路、中塔公路二期等，而這些地區(qū)，均是三一重工、柳工等中國鉆機/沖擊器企業(yè)出口的熱點地區(qū)。
據(jù)申萬宏源預測，2015年-2019年間，“一帶一路”核心國家的累計基礎設施建設投資額約為3.26萬億美元，僅2015年這一數(shù)據(jù)或能達到5580億美元，換算成人民幣即為3.5萬億，按照鉆機/沖擊器產品價值占投資5%的經驗數(shù)據(jù)來計算，那么該鉆機/沖擊器行業(yè)今年存在1750億的市場空間。
廣發(fā)證券也表示，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的持續(xù)推進，未來10年僅亞太地區(qū)基礎設施投資需求便達到8萬億美元，這給鉆機/沖擊器企業(yè)海外出口帶來的龐大市場空間可見一斑。
多家上市公司布局“一帶一路”的規(guī)劃
“一帶一路”規(guī)劃的政策效應不斷發(fā)酵，A股中的多家鉆機/沖擊器類上市公司也加大了布局力度。國泰君安稱我國多家鉆機/沖擊器類企業(yè)已完成在東南亞等海外市場的生產布局，“走出去”準備充分，將有望進入收獲期。
三一重工董事長梁穩(wěn)根明確指出：““要盡快制定好三一國際化與“一帶一路”相結合的策略，這對公司發(fā)展很重要?！笔聦嵣希缭?013年習近平主席提出“一帶一路”戰(zhàn)略構想時，三一重工就及時成立了中亞大區(qū)營銷公司，負責哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦等地區(qū)的市場營銷工作。據(jù)了解，該區(qū)域的銷售業(yè)績在去年實現(xiàn)了翻番。去年11月，三一重工與正大集團簽訂了印度尼西亞市場合作協(xié)議，正大集團將在印尼及部分周邊國家全面代理三一重工挖掘機械和路面機械產品等土石方機械設備。三一重工2014三季報顯示，公司海外收入占公司整體收入的28.09%，多家機構表示，未來有希望提升至50%以上。
3月13日，印度大的商業(yè)公司之一——Reliance集團采購的中聯(lián)重科50臺QY75V輪式起重機正式發(fā)車，總價值高達8000萬元。此前，公司在北美獲得2000萬美元的起重機設備大單；在巴基斯塔斬獲了20臺攪拌車大單。資料顯示，中聯(lián)重科目前已在近80個國家建立了銷售和服務平臺，在40多個國家建有分公司，覆蓋了五大洲。公司計劃未來3-5年內國外收入占比要達到30-40%，而公司去年年報顯示的這一數(shù)據(jù)僅為11.41%。
徐工機械已授權一級經銷商51家，服務網(wǎng)點135個，并成立營銷總公司總體運作“一帶一路”的銷售。公司還參與尼加拉瓜運河項目，相應產品已經在試用中，華泰證券表示，如果徐工機械能順利簽下項目供貨合同，將增厚2015年業(yè)績35~40%。
此外，山推股份、柳工也大力推動海外銷售和服務網(wǎng)，兩家公司去年前三季出口金額占公司總營業(yè)收入的比例分別為27.17%和24.64%，具有較強的國際競爭力。
機構紛紛上調行業(yè)評級 龍頭企業(yè)成佳買入標的
對于“一帶一路”規(guī)劃給A股市場上的鉆機/沖擊器板塊帶來的影響，多家機構發(fā)布研報表示積極看好。長江證券表示，“一帶一路”助推鉆機/沖擊器行業(yè)銷量企穩(wěn)回升，行業(yè)景氣度持續(xù)向上，基本面有望在2015年出現(xiàn)拐點；東方證券研報認為，國內鉆機/沖擊器企業(yè)經過長時期市場洗禮已經具備強大的國際競爭力和打包供應能力，伴隨著“一路一帶”戰(zhàn)略的全面鋪開，行業(yè)出口空間將得到進一步開拓，領先企業(yè)有望復制日本小松、韓國現(xiàn)代在打開出口市場后的第二波成長路徑。二級市場上的鉆機/沖擊器板塊有望出現(xiàn)新一輪的反彈行情。
另外，廣發(fā)證券、招商證券等多家機構將鉆機/沖擊器子行業(yè)的投資評級上調為“買入”，三一重工、中聯(lián)重科、恒立油缸、柳工、徐工機械、安徽合力等龍頭企業(yè)的成為他們一致看好的佳投資標的。
