冬暖式大棚?強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對通脹仍構成風險
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shwsgc 發(fā)布時間：2023-10-31 10:08:52
據(jù)中國貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，10月23日DR007（銀行間市場存款類機構7天期回購加權平均利率）較10月20日明顯回落，由2.3108%降至2.004%。不過時至月末，資金面仍相對偏緊，上周DR007均值為2.07%，高于當前短期政策利率（1.8%）。在分析人士看來，冬暖式大棚市場流動性需求變化，綜合運用公開市場操作熨平短期波動，逆回購投放將保持在合理水平，冬暖式大棚市場流動性供給具有保障，助力資金面平穩(wěn)跨月。值得關注的是，中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，作為特別國債管理。此次國債增發(fā)是否會對銀行間流動性有所影響？光大證券固定收益分析師張旭認為，政府債券發(fā)行是資金面一個較為重要的影響因素，但央行完全有能力運用法定準備金率、MLF（中期借貸便利）、OMO（公開市場操作）等貨幣政策工具對該因素進行有效對沖，從而為政府債券發(fā)行以及經(jīng)濟運行持續(xù)好轉營造良好的流動性環(huán)境。而且，雖然政府債券發(fā)行會造成銀行體系流動性的減少，但是政府部門對債券募集資金的使用又會造成流動性“水位”的上升。單純因為政府債券發(fā)行造成的流動性變化通常是短期的、階段性的。
預計美聯(lián)儲本周不會加息：歐中金公司研報指出，自上次FOMC會議以來，美國經(jīng)濟金融的主要變化有三：首先，美國經(jīng)濟增長保持強勁。其次，通脹放緩面臨阻力，通脹預期有所反彈。第三，美債收益率大幅攀升，帶動金融條件明顯收緊。綜合來看，冬暖式大棚強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)對通脹仍構成風險，但金融條件的收緊或使美聯(lián)儲更加謹慎行事。中金預計美聯(lián)儲本周不會加息，鮑威爾或釋放一個中性的態(tài)度，既強調(diào)抗通脹未結束，但又暗示不急于再加息。
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