今年整體市場波動(dòng)不會(huì)特別大，系統(tǒng)性的估值行情結(jié)束，建議從細(xì)分的行業(yè)來尋找確定的機(jī)會(huì)。經(jīng)過分析，我們認(rèn)為LED這個(gè)行業(yè)存在比較確定的投資機(jī)會(huì)。以下內(nèi)容主要是從自上而下的角度對該行業(yè)進(jìn)行的分析，整體上我們認(rèn)為該行業(yè)今年會(huì)有收益。景氣變遷角度認(rèn)為LED產(chǎn)業(yè)鏈股價(jià)可能已經(jīng)觸底。近幾年行業(yè)變遷典型的例子就是臺(tái)灣的晶電，晶電的股價(jià)從11年開始連續(xù)五年調(diào)整，股價(jià)一路下行，直到16年產(chǎn)業(yè)鏈觸底之后股價(jià)才觸底開始慢慢上漲。
重罰騙補(bǔ)、補(bǔ)貼大幅退坡、《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》部分車型批次重新核定等等吸引眼球的新能源事件對近期新能源汽車圈影響不小。這些調(diào)控措施會(huì)讓這個(gè)產(chǎn)業(yè)在快速發(fā)展過程中少一些泡沫，多一些健康。在1月17日的達(dá)沃斯論壇上，在開幕式的發(fā)言內(nèi)容中提到要堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，打造富有活力的增長模式。顯然，新能源汽車是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力中重要的一部分。而過去的一年，在更加合理的政策“洗禮”下，發(fā)展快速的新能源汽車適時(shí)調(diào)整了步伐，在新的一年將迎來不一樣的機(jī)遇。
然而，正極材料三元材料及鈷酸鋰價(jià)格卻出現(xiàn)大幅上漲。數(shù)據(jù)顯示，2017年2月8日，鈷酸鋰是三元材料的主要原料。三元材料及鈷酸鋰價(jià)格能夠逆市上漲，與2017年新能源汽車新政的另一個(gè)關(guān)鍵詞密切相關(guān)，即補(bǔ)貼與動(dòng)力電池續(xù)航里程掛鉤，電池性能越好補(bǔ)貼越多，由此投資三元鋰電池的廠商大增，拉動(dòng)了三元材料需求。同時(shí)，全球鈷資源一半來自于非洲剛果，但剛果鈷產(chǎn)量容易受制于地緣政治影響。數(shù)據(jù)顯示，鋰業(yè)分析師墨柯認(rèn)為，在動(dòng)力電池中成本占比約30%的三元材料逆市漲價(jià)，對動(dòng)力電池和汽車廠商都帶來了不小的成本壓力。
